一、十一月焦煤（炭）市场简述

本月炼焦煤市场出货尚好。山东地区炼焦煤弱势运行，价格暂稳，成交情况一般；河北地区主流维稳；唐山地区小焦炉拆除较多，影响焦煤需求；山西地区平稳运行，低硫煤销售情况较好，商家心态较乐观，涨价意愿仍存。虽下游钢焦企存一定刚需支撑，但由于焦煤库存较充足，采购积极性一般，使得部分煤矿库存多有上升，对价格形成压力。本月徐州地区炼焦煤继续平稳走势，继9月初有较大涨幅以后，截至本月末，徐州两大矿的价格均无调动，也没有新的优惠措施。徐州矿业1／3焦煤挂牌价（含税）1040元／吨，大屯矿业1／3焦煤挂牌价（含税）960元／吨，从两家大矿销售部相关负责人反映的情况来看，接近年关，目前1／3焦煤的市场反应良好。

本月焦炭市场延续涨势，月初1286元／吨，月末1311元／吨，上涨1.94％。钢市虽依旧疲软，但钢厂开工率不减，使得焦企无销售压力，焦炭资源始终处于偏紧状态。山东市场小幅上涨，焦企普遍出货情况较好，对后市多持乐观态度；山西地区普遍走高，天气短暂影响焦企运输，下游需求旺盛，部分焦企出现焦炭一出炉就被拉走的现象；河北地区稳中上涨，环保整治对焦企生产产生限制，使得资源供给持续紧张。

11月以来，在三中全会良好预期背景下，煤焦钢产业呈现了难得的同步反弹行情。全国焦炭市场表现良好，11月份中上旬国内炼焦煤市场进入上行状态，焦煤主产区山西焦煤大矿炼焦煤公路价格上扬，部分品种价格上调，上调幅度在20-30元／吨。吕梁地区基建矿普遍进入停产状态，近90％基建矿停产。

目前淄博地区二级冶金焦价格在1390元／吨，临汾地区二级冶金焦价格在1180元／吨，平顶山地区二级冶金焦价格在1330元／吨，牡丹江地区二级冶金焦价格在1440元／吨，潍坊地区1400元／吨，介休地区1200元／吨。

期货方面，11月焦炭主力合约弱势运行，虽然现货市场持续上行，但并未带动期货市场上行。主力1401合约期价维持在1600元／吨一线震荡。

二、十二月份焦炭市场走势分析

1、有利因素分析。

1）宏观经济形势继续向好。12月1日，国家统计局发布的最新统计数字显示，11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.4％，与上月持平，是该指数19个月来最高值，连续14个月位于临界点以上，表明我国制造业继续稳中向好。

2）钢铁形势稍有好转。12月1日，建筑用钢龙头沙钢集团宣布，在11月下旬钢价的基础上上调12月上旬价格，具体为：螺纹钢价格上调80元／吨；高线价格上涨50元；盘螺价格上涨50元。江苏永钢集团跟随涨价：螺纹钢价格上调80元／吨；圆钢价格上调80元／吨；另外高线、盘螺价格上涨20元／吨。以上价格自12月1日起执行。
　　沙钢、永钢调价背后，是11月钢铁形势好转。1日，中物联钢铁物流专业委员会发布了钢铁行业PMI最新指数，11月份为49.5％，较上月回升1.5个百分点。虽然已连续第三个月处在50％的荣枯线以下，分析师认为，淡季回升仍显示当前国内钢市运行积极因素正在逐步增多。

3）部分钢企调整冶金焦到厂价格。12月1日，日照钢厂在11月1日基础上将二级冶金焦到厂基价上调40元至省内1390元／吨，省外1400元／吨。完成协议奖励10元／吨，战略户奖20-30元／吨，质量奖励标准不变。以上为含税到厂价格，自12月1日零点起执行。华北，西南和华东部分地区现货价格小幅上涨20元／吨，华东和东北部分钢厂接收价格也有小幅上涨30-40元／吨，整体成交尚可。时值年底，后期钢企冬储有望提振部分地区需求，有利于焦炭和焦煤价格的稳定。

近期部分地区焦炭价格执行情况：山西地区主流二级冶金焦出厂含税价1160-1210元／吨；主流准一级冶金焦出厂含税价1280-1310元／吨；河北焦炭市场维稳，现二级冶金焦邯郸1270-1310元／吨，唐山1380-1430元／吨，均为到厂含税价；邢台地区准一级冶金焦邯郸到厂价1330-1350元／吨，唐山准一级到厂价1450-1480元／吨；河南焦炭市场二级冶金焦出厂车板价1310-1360元／吨；准一级冶金焦车板含税价1360-1410元／吨；山东部分地区本周平稳，二级冶金焦主流1380-1430元／吨，准一级1460-1490元／吨，均为出厂含税价；东北地区稳，现二级冶金焦主流出厂1430-1470元／吨，一级冶金焦到厂含税1490-1530元／吨。

4）由于临近春节，煤矿生产率将呈现下降态势，煤炭资源将呈现偏紧局面，从而对炼焦煤市场形成一定支撑。

2、不利因素

1）目前工信部正在部署多项措施，严控钢铁新增产能，淘汰落后产能。这些措施包括：将摒弃高炉容积标准、推进区域性重组、推行产能指标交易等。钢铁产能限制将压缩供给，有利于钢价反弹。但对上游原料焦炭而言，喜忧参半，一方面钢价走高有利于焦炭价格上行，另一方面钢铁产量减少将导致对焦炭的需求减少，不利改善供需困局。所以焦炭目前走势并未随螺纹大幅上行。

2）建筑钢材季节性淡季来临及钢厂减产检修规模较大，9-10月钢企开工率下降，粗钢产量连续下滑。上半年国内固定资产投资增速放缓，资金也偏于紧张，行业整体低迷，钢材市场整体以去库存化为主。

3）目前炼焦煤供应仍较为充裕，港口库存相对较高，截止目前，京唐港，日照港，连云港，天津港，四港合计近800万吨。库存压力较大，焦煤供应宽松，价格较为疲弱。

三、结论：因后期冬储有望提振部分地区需求，预计焦炭价格后市仍将维持平稳运行态势，局部有望小幅上涨。炼焦煤价格则受到焦炭价格上涨影响，大部分地区价格将维持稳定，个别地区将稳中有涨。（供销公司）