一、焦炭行情回顾

6月份的焦炭和焦煤期货双双延续弱势格局。由于国内宏观经济形势较差，钢铁煤炭行业表现低迷，焦炭整个6月一直震荡下行。6月20日受到隔夜美联储宣布可能在2014年中退出QE的消息，以及国内银行间市场资金匮乏，“钱荒”使市场陷入恐慌，股市暴跌，多重利空打压焦炭。6月下旬，随着一系列国内经济数据出台，无论工业还是出口、投资均表现不佳，市场信心受挫，焦炭价格不断创出新低。焦煤期货的走势比焦炭更弱，主力1309合约6月份创出上市后新低，并一度跌破1000大关，最低触及998点。6月下旬，多空双方一直围绕1000一线展开争夺。目前焦煤焦炭主力均已移至1401合约。

二、焦炭价格变动情况

6月中旬，山东兖州地区大矿率先降价30元/吨，带动全国各地煤矿新一轮降价潮。6月26日，山西太原焦煤(灰<10%)下跌50元至1050元/吨，河北唐山焦煤到厂价(灰10%)跌85元至1115元/吨。焦炭主要地区价格：6月下旬，河北唐山地区二级焦炭主流报价1300元/吨，较5月底下跌了90元/吨；山西地区二级焦炭主流报价1100元/吨，较4月底下跌了20元/吨；河南平顶山二级焦大幅下跌125元至1240元/吨；山东潍坊二级焦跌20元至1260元/吨。天津港一级焦1440元/吨，准一级焦1420元/吨，较上月下跌50元/吨。

三、影响七月份焦炭价格的宏观因素

1、中国5月宏观数据不容乐观5月份中国的一系列宏观数据表现均较弱，PPI连续十五个月负增长、发电量较4月回落、出口增速大幅下滑。汇丰20日公布数据显示，6月汇丰中国制造业PMI初值为48.3，较5月终值49.2继续回落，创下9个月新低，这也是该指数连续两个月维持在荣枯分水岭下方。

一方面，新出口订单降幅加深，暗示未来出口前景趋弱；另一方面，新订单下滑，企业去库存化的压力上升。种种数据表明，目前国内经济复苏状况依然不理想，二季度GDP可能在一季度7.7%之后继续小幅回落，令市场感到失望。

2、银行间“钱荒”蔓延，引发市场恐慌

从今年6月中旬起，由于外汇占款流入减少、大量理财产品集中到期、外汇市场与债券市场监管加强及外部美联储放出收缩流动性的信号，银行间资金面骤然绷紧。上海银行间同业拆借利率Shibor飙升，6月20日，Shibor隔夜拆借利率较前一日大幅上升578.40个基点至13.44%，1周拆借利率上升292.90个基点达到11%。Shibor反映了国内银行间市场资金的紧张程度。

四、煤焦行业新闻

1、河北初定5年净削减4000万吨煤炭消费

河北省环保厅已编写完毕《河北省大气污染防治行动实施方案》，其核心内容是将出台50条大气治理措施，缓解PM2.5、PM10等污染。对河北PM2.5的控制目标初定为，2017年比2013年的年均浓度下降25%。

《方案》明确了一些具体的大气治理措施，其中最受关注的则是明确提出了煤炭消费总量控制的计划，即目前初定，2017年比2012年煤炭消费总量净减少4000万吨。根据《河北经济年鉴2012》，2011年河北煤炭消费总量为2.64亿吨标煤左右。

2、焦煤进口维持高位

海关最新数据显示，2013年1-5月，我国累计出口焦炭及半焦炭97万吨，与去年同期相比增长了126.4%；累计出口金额达2.56亿美元，同比增长35.1%。5月当月，我国焦炭及半焦炭出口量为42万吨，出口金额为1.05亿美元。

今年5月份，我国进口炼焦煤总量为649万吨，较上月环比减6.6%，但同比增幅为68%。其中，216万吨来自澳洲，125万吨来自蒙古，97.9万吨来自加拿大。今年前5个月，我国累计进口了3062万吨，较去年同期大幅增长44.5%。

五、现货煤焦库存情况

据对50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤库存调查数据显示，截止6月21日，总库存量为959.64万吨，较上周相比减7.03万吨，环比降幅为0.73%，本周样本钢厂及焦化厂焦煤总库存继续回落，钢厂焦化厂及独立焦化厂库存均出现较小幅度的下降。本周样本钢厂总库存为637.9万吨，与上周相比降低2.2万吨，环比降幅为0.34%；样本焦化厂总库存为321.74万吨，与上周相比减少4.83万吨，环比降幅为1.48%。

六、下游钢铁市场

6月份现货螺纹钢价格延续了整体弱势下滑的格局，6月下旬出现过短暂的企稳并有少数地区小幅反弹，但多数地区依然小幅走低。由于进入南方梅雨季节，近期建筑工地施工减少，对螺纹钢的采购一直未能有显著增长，商家出货不畅，主导钢厂价格下调进一步加重了市场悲观心态。

截止6月26日，全国25个主要城市HRB400 20mm三级螺纹钢(与期货同质)的平均价格为3434元/吨，较5月底下跌94元/吨，跌幅2.8%。

库存方面，截至6月24日，全国28个主要城市的螺纹钢库存为762.24万吨，比上月末下降81.92万吨，降幅9.7%；比上周下降21.36万吨，降幅为2.72%；比去年同期增加55.09万吨，同比增幅为7.79%，同比增幅继续收窄。

数据同时显示，6月上旬重点统计钢铁企业库存量本旬末为1286.7万吨，较上旬末减少11.7万吨，库存减量不太明显。

目前钢厂出现了一定的减产，但从减产的方式和力度来看，尚不足以对钢材市场带来明显提振。目前已进入需求淡季，粗钢日均产量起码要下降到210万吨以下，供需矛盾才有望得到一定的缓解。

七、结论

基本面上，钢铁市场整体低迷依旧，钢厂和贸易商的资金紧张，钢厂坚决控制成本、减少采购原材料，短期来看，焦煤和焦炭价格尚难以反弹。特别是今年中国煤炭进口量猛增，焦煤市场供应偏松，抑制焦煤和焦炭价格，预计后期焦炭和焦煤市场仍将维持弱势格局。(供销公司)