一、四月份焦炭市场运行情况

四月份炼焦煤市场跌势加剧，成交情况持续疲软。华东地区大幅下挫；大矿价格不断下行，采取量价优惠政策；华北地区持续降价，部分优质资源成交情况尚可，资源较一般的跌势明显，市场悲观情绪严重；东北地区普遍下挫，地方煤矿仍多处停产整顿当中；西南地区明显下行，下游焦钢企业采购意愿低迷，对价格多持打压态度

4月份，河北开滦集团肥煤报965-1000元／吨降110-130元／吨,焦煤报1030元／吨降110元／吨。山西焦煤集团屯兰主焦煤降60元／吨，马兰肥煤跌20元／吨。安徽淮北矿业调整幅度40-80元／吨，主焦煤报1100元／吨降80元／吨。其他一些煤矿也纷纷调价，调价幅度都在40-130元／吨之间。  

山东焦炭价格经过4月初的大幅走低后，中旬开始恢复平稳，部分煤企受产量偏低和下游企业新一轮补库带动，成交较前期略显好转，价格得以坚挺。目前情况来看，下游刚性需求持续低迷，山东煤市维持弱势运行。临近“五一”小长假，钢材市场活跃度下降，观望气氛渐浓，钢材市场盘整运行，各品种价格互有涨跌；焦炭市场弱势运行，价格稳中有降；炼焦煤市场主流持稳运行，个别地区价格继续下跌。

4月份，煤焦期货整体维持弱势下行的趋势，期间有短暂的技术性反弹。其中，螺纹钢期价跌至每吨3600元附近，焦炭期价跌至每吨1500元左右，焦煤跌至每吨1130元附近。

二、五月份行情走势分析

1、有利因素

据监测，四月末炼焦煤价格跌幅开始收窄，截至4月26日，焦肥精煤价格指数189.6，配焦精煤价格指数184.5，分别比4月19日降0.3点和0.2点。其中，河北南部地区个别十级主焦煤和1／3焦煤价格跌30元／吨，四川攀枝花地区个别六级主焦煤价格跌15元／吨。大部分主产地价格也开始保持平稳，消费地价格下跌幅度也明显收窄，短期部特征初显。

从粗钢产量和钢材库存走势来看，产量虽处历史高位，但社会库存缓慢下降，表明旺季需求正在释放。截止到2013年4月26日，全国主要市场五大钢材品种社会库存量为2223.6万吨，较前一周减少60.7万吨，连续第六周下降，降幅也连续两周有所放大。加之雅安震后重建、船舶订单增长等心理层面利好预期影响，预计节后钢材市场或将出现反弹行情；加之第二季度是钢材消费旺季，随着天气转暖，国内市场钢材需求将会有所增长。

限产保价措施也从一定程度有利于焦炭价格的稳定。近日河北召开市场分析会，达成“限产稳价”的共识，山东等大部分地区焦炭生产企业也大幅限产，限产效应将有所显现。

2、不利因素

利空消息主要集中在国内一季度gdp增速放慢和债市风波中。国内一季度gdp增速为7.7％，低于市场预期；4月份汇丰中国制造业指数50.5低于上月，利空市场预期；中国债市风波愈演愈烈，而其中非标准化债权资产与煤焦下游房地产行业有莫大的关系；发改委对负债率过高的城投发债审批趋严。这些利空消息都切中宏观经济的重点，通过基建、房地产等行业将传导至焦煤、焦炭行业。进入5月份，虽然是煤焦钢下游需求旺季，但根据目前公布的经济数据来看，国内经济依旧没有摆脱经济周期的影响，维持弱势复苏态势，经济下行压力较大；而且根据最新召开的政治局会议上消息透露，后市国家政策将重点放在扩大内需刺激消费方面，而基础设施建设投资方面将有所减少，这样对于本身就疲弱的煤焦钢需求端而言，无疑是“雪上加霜”。 

二季度蒙古将恢复对中国出口煤炭，另一方面，一季度矿难、春节、以及两会等因素使得煤矿安监、限产力度加大，主产区山西、内蒙、陕西、河南等地产量均出现了一定程度的下滑，二季度这些炼焦煤主产地产量有可能出现报复性反弹，炼焦煤供应将有所增加，后期炼焦煤市场仍不乐观。

目前独立焦化厂开工率仅在五成左右，精煤需求大幅缩减。下游钢材市场低迷依旧，继续打压焦炭价格，上下游的双重压力下，焦企生存状况依然艰难。

三、结论

由于焦炭行业产能过剩十分严重，加之需求改善进度缓慢，对5月份的市场不宜乐观，但弱势持稳走势应该可以实现，不排除部分地区市场有振荡回升的可能。但是，如果没有大的政策刺激，不会出现超过预期的局面。

从市场整体状况来看，目前煤炭市场库存升高，预计焦炭市场短期内市场仍处僵持阶段，价格仍将以弱势维稳为主，但各矿库存依然偏高，价格仍存在下调压力。如果后期钢材价格再次走低，将带动煤价新一轮的下调。（供销公司）