浙商证券：秦皇岛煤价小幅回落，或将向煤炭产地传导

上周电煤库存继续增加，全国重点发电企业的平均存煤天数达到16 天，6 大区域电网存煤天数均在14 天以上，电力企业购煤意愿下降导致动力煤价格上涨势头止步，秦皇岛港煤炭出现小幅回落，平均下跌10 元/吨。中西部煤炭产地价格暂时保持平稳，但随着港口库存的继续上升，煤价回落的压力将逐步向产地传导。虽然短期内煤价有回落的压力，但夏季耗煤高峰越来越近，煤炭价格回落的空间很小，经过2-3 周的小幅震荡后继续向上的可能性较高。

焦炭价格继续回落，冶金煤降价压力渐增

上周国内焦炭价格继续回落势头，部分地区跌幅在20-30 元/吨，虽然炼焦煤和喷吹煤价格保持稳定，但随着钢材和焦炭价格的持续回落，其价格回落的压力正逐步累积。

无烟煤价格补涨，持续上涨动力不足

在前一段时间动力煤价格持续上涨的带动下，上周无烟煤价格出现补涨，河南地区上涨15-30 元/吨，山西晋城地区上涨5-10 元/吨。由于氮肥生产旺季已过，甲醇等煤化工产品价格也较为低迷，所以无烟煤价格缺乏持续上涨的动力，补涨行情或只是昙花一现。（崔恒俊）